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股指期货松绑 期货概念股有望爆发

< 返回资讯列表 2017-02-17 11:01:00  来源:京东股票   

股指期货终于迎来逐渐松绑,2月16日,中金所决定稳妥有序地调整有关交易安排。

根据中金所发布的通知,自2017年2月17日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手,套期保值交易开仓数量不受此限;自2017年2月17日结算时起,沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%,中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%(3个产品套保持仓交易保证金维持20%不变);自2017年2月17日起,将沪深300、上证50、中证500股指期货平仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。

股指期货一旦完全松绑,最明显的就是提升股指期货的流动性。这意味着,松绑政策将给股指期货市场的成交量和活跃度带来明显的提振作用。个股方面,关注期货概念股。

相关概念股

高新发展:业绩扭转,否极泰来

持有成都倍特期货80%股份。

业务调整初见成效,期待业绩持续回升:从收入构成看,上半年公司建筑业实现营收7.1亿,同比+27.58%,占营收比例89.06%,较上年增加4.17个pct,净利润同比+355.21%;地产出租业务营收2066万,同比+20.57%,公司主营业务调整初见成效,业绩逐步进入稳定期回升期。此前系列报告中多次指出,公司主业不突出,未来重点依旧是主营业务升级转型,除了逐步剥离前景较差的低效资产外,仍需提升主营业务效益。上半年,公司建筑板块逐步布局风险较低、利润水平较高的市政项目及厂房建设项目等,未来毛利水平有望得到修复。报告期内,旗下倍特建安市政工程中标金额7,357.85万元,占整个中标金额的比重达到90.94%。

扣非后净利润扭负为正,守得云开见月明:公司净利润已在2015年底实现扭亏为盈,但要为15年向大股东出售子公司实现投资收益1.388亿所致。2016年上半年,公司在扣除非经常性损益后实现净利润388.6亿,自13年后首次扭负为正,反映其主营业务正逐步走上正轨。

财务稳健,现金充足,为后续转型打下基础:截止报告期末,公司在手现金10.28亿元,比降21.03%(主要是随时支付的活期存款减少),但仍占公司目前市值比例约1/3左右,短期偿债倍数约为27。公司目前资产负债率仍有83.2%,但债务构成主要为公司期货业务保证金及工程往来款等短期应付款为主,高息债务已大幅减少(长期借款同比-63.9%,长期应付-22.5%)。

控费能力有所提升,三费率稳步下降:报告期内,公司三费率水平仅为7.20%,同比下降个百分点,创下公司历史新低。公司管理费用及销售费用较同期下降近1200万,同时利息支出减少,三费总额同比下降-28.40%,体现其主业控费能力大幅提高。

大股东做实、做好上市公司意志坚定:公司控股股东高投集团业务逐步形成建设开发、业投资、资产管理、科技金融、园区运营“5+1”业务格局,其中园区运营板块集团计划单列运营,且具有一定优质地产资源,另外集团信息技术、生物、高端装备等新兴产业及孵化器等相关资源丰富,有望为公司注入新鲜血液。高投集团在15年以全额现金2.47亿高溢价收购公司资产,减轻了公司偿债及利息压力,资本结构及现金实力都大幅优化。同时,大股东此前承诺公司1年内不会被借壳,也不放弃控股地位,反映其坚定打造好上市平台的决心和动力。

投资建议:公司继2015年报披露业绩扭亏为盈后,其主营业务逐步走出困境,实现业绩:升和业务聚焦。预计2016-2018年公司EPS分别为0.18、0.22和0.25,对应当前股价PE倍数为72.8X、58.4X和50.9X,6个月目标价为18.6元。

中国中期:期货支撑业绩,期待转型发展

该公司持有中国国际期货有限公司19.76%股权,中国国际期货于1992年12月28日成立,主营商品期货、金融期货、期货投资咨询以及资产管理业务,为证监会批准参与境外期货经纪业务试点筹备工作企业。

其实,部分“嗅觉灵敏”的资金早已介入。在2月16日午后2点左右,中国中期股价突然出现上涨,截至收盘,中国中期股价较上一交易日上涨5%。

主营汽车业务亏损,依靠期货板块支撑业绩:营业收入0.38亿元,同比+5.40%,营业总成本0.42亿元,同比+3.41%,投资净收益0.15亿元,同比-5.16%,归母净利润0.11亿元,同比-2.13%。公司主营收入来自汽车服务和物流综合服务两部分,其中汽车服务0.36亿元,物流0.02亿元。主营业务持续亏损,依靠对国际期货的投资收益支撑业绩。汽车业务发展符合预期。对国际期货的投资收益在期货行业交易量急剧萎缩下仅小幅下滑,好于预期。

期货行业发展空间巨大,国际期货龙头地位稳固:国际期货报告期利润0.75亿元,同比-5.16%,公司持股比例19.76%,对应投资收益0.15亿。2015年下半年A股市场大幅波动,监管部门出台多项政策限制金融期货交易,预计16年期货行业交易额下滑-50%,而国际期货利润仅小幅下滑,主要源于行业龙头地位稳固,业务稳健。随着市场的稳定和政策的逐步放开,期货市场建设和完善将持续推进,发展空间将被打开,而国际期货积极布局资产管理业务,实现由期货经纪业务向多元化期货平台业务的转型,行业地位有望进一步提升,发展前景向好。

重组铩羽,转型诉求仍在:2014年12月筹划重组,拟非公开发行股份购买国际期货80.24%股权。重组运作期间恰逢股市快速大幅调整,且期货市场监管环境、方式与规则也都发生了重大变化,重组搁浅,于2015年10月复牌。鉴于期货已成业绩绝对支撑,公司转型期货诉求强烈。并且,大股东中期集团持有国际期货53.55%,中国中期是中期集团下唯一上市平台,大股东或将公司作为期货业务整合平台。

预计公司传统业务收入规模在2016-2018年将3%左右的速度微幅增长。预计国际期货2016年-2018年净利润增速分别为-5%,50%,30%,假设公司对国际期货的持股比例保持不变,其投资收益也将以相同的速度增长。预计2016-2018年归属母公司净利润分别为0.17亿元、0.33亿元和0.37亿元,EPS分别为0.08元、0.15元和0.16元。关注公司转型发展期货业务带来的潜在机会。

江苏舜天:持有江苏物期货20%的股权。

甘肃电投:持有甘肃陇达期货71.8%的股权

美尔雅:持有美尔雅期货90%的股份。

弘业股份:弘业期货拥有28家开业及筹建的期货营业部,居全国同行三甲,并获准开展期货投资咨询业务。

津滨发展:持有津滨期货51%的股权。

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